Секторите на чиповете и полупроводниците отново се превърнаха в сладкия сладкиш на пазара. При затварянето на пазара на 23 юни индексът Shenwan Secondary Semiconductor Index се повиши с над 5,16% за един ден. След като се повиши със 7,98% за един ден на 17 юни, Changyang отново беше изваден от борсата. Публичните и частните инвестиционни институции като цяло смятат, че поетапният бум в полупроводниците може да продължи и има достатъчно място за дългосрочно развитие.
Секторът на полупроводниците напоследък се е увеличил
Ако се погледне по-отблизо в индекса Shenwan Secondary Semiconductor, двете съставни акции на Ashi Chuang и Guokewei се повишиха с 20% в един и същи ден. Сред 47-те съставни акции на индекса, 16 акции се повишиха с повече от 5% за един ден.
Към края на търговията на 23 юни, сред 104-те вторични индекса на Shenwan, полупроводниците са се повишили с 17,04% този месец, на второ място след автомобилите.
В същото време нетната стойност на ETF-ите, свързани с полупроводници, с „чипове“ и „полупроводници“ в имената си, също се е повишила. В същото време нетната стойност на много активни фондови продукти в полупроводниковата индустрия също се е повишила значително.
От гледна точка на перспективите за развитие на индустриите за чипове и полупроводници, публичните инвестиционни институции като цяло посочиха, че са оптимистично настроени относно дългосрочните перспективи за развитие. China Southern Fund, Ши Бо, заяви, че продължава да бъде оптимистично настроен относно процеса на локализация на полупроводниковата индустрия. Катализирана от глобалния „недостиг на основни материали“ и други фактори, локализацията на веригата на полупроводниковата индустрия е наложителна. Независимо дали става въпрос за традиционни материали за полупроводниково оборудване или за разработване на полупроводници от трето поколение и нови технологични процеси, това показва решимостта на Китай да продължи да се развива в областта на полупроводниците.
Според Пан Йонгчанг от Nord Fund, иновациите и просперитетът на технологичната индустрия са в отлична форма, а средносрочният и дългосрочният импулс на растеж е силен. Например, краткосрочното търсене в областта на полупроводниците е силно, а предлагането е ограничено. Логиката на краткосрочния дисбаланс между търсене и предлагане резонира със средносрочната и дългосрочната логика, което може да доведе до продължаващо нарастване на просперитета в сектора на полупроводниците.
Очаква се бумът в индустрията да продължи да расте
От гледна точка на поетапното търсене и предлагане, много интервюирани инвеститори заявиха, че продължаващият възходящ бум в полупроводниковата индустрия ще бъде събитие с висока вероятност. Ю Гуолианг, мениджър на фонда на Great Wall Jiujia Innovation Growth Fund, заяви, че основите на полупроводниковия сектор се подобряват през последните години, особено през последните две години, като ръстът на производителността на свързаните с него компании като цяло е сравнително висок. Секторът на чиповете започна да се изчерпва през четвъртото тримесечие на миналата година и просперитетът на индустрията се подобри допълнително. Вижда се, че производителността на много компании, свързани с полупроводници, продължава да расте бързо, особено на някои компании за силови полупроводници, благодарение на електрификацията и интелигентността на автомобилите, като представянето на тримесечния отчет за тази година е изключително, надминавайки пазарните очаквания.
Конг Сюебинг, управляващ директор и мениджър на фондове в инвестиционния отдел на Jinxin Fund, наскоро посочи, че е много вероятно полупроводниковата индустрия да постигне темп на растеж на производителността от над 20% през 2021 г.; от проектирането на интегрални схеми до производството на пластини, опаковането и тестването, както обемът, така и цената са се увеличили в световен мащаб. Това е често срещано явление на секса; очаква се световният капацитет за производство на полупроводници да бъде ограничен до 2022 г.
Фондът Ping An Xue Jiying заяви, че от гледна точка на краткосрочния просперитет, „възстановяването на търсенето + складирането на запаси + недостатъчното предлагане“ е довело до ограничено търсене и предлагане на полупроводници в световен мащаб през първата половина на 2021 г. Феноменът „недостиг на основни компоненти“ е сериозен. Основните причини са следните: от страна на търсенето: По отношение на търсенето надолу по веригата, търсенето надолу по веригата за автомобили и индустрии се възстановява бързо. Структурните иновации като 5G и превозните средства с нова енергия доведоха до нов растеж. Освен това, епидемията засяга търсенето на мобилни телефони и автомобилната индустрия, а чиповете нагоре по веригата като цяло „асистират“ запасите и търсенето се възстановяват. След като предлагането беше ограничено, терминалните компании увеличиха покупките на чипове, а компаниите за чипове увеличиха търсенето на пластини. През първата половина на тази година краткосрочното противоречие между търсенето и предлагането се засили. От гледна точка на предлагането, предлагането на зрели процеси е ограничено, а общото глобално предлагане на полупроводници е сравнително малко. Пикът на последния кръг на разширяване беше първата половина на 2017-2018 г. След това, под влияние на външни смущения, през 2019 г. имаше по-малко разширяване и по-малко инвестиции в оборудване. През 2020 г. инвестициите в оборудване ще се увеличат (+30% на годишна база), но действителният производствен капацитет е нисък (засегнат от епидемията). Сюе Джиин прогнозира, че бумът в полупроводниковата индустрия ще продължи поне до първата половина на следващата година. При тези обстоятелства инвестиционните възможности в сектора ще се увеличат. Самата индустрия има добра тенденция. При висок бум е по-изгодно да се проучат повече възможности за отделни акции.
Ян Руйуен, мениджър на фонда Invesco Great Wall, заяви: „Първо, това е безпрецедентен цикъл на бум в полупроводниковия сектор, който се отразява в очевидното увеличение на обема и цената, което ще продължи повече от две години; второ, компаниите за проектиране на чипове с подкрепа за капацитет ще получат безпрецедентна реформа от страна на предлагането; трето, съответните китайски производители ще се изправят пред исторически възможности, а глобалното сътрудничество е ключът към намаляване на отрицателното икономическо въздействие; четвърто, недостигът на автомобилни чипове е най-ранният и вероятността също е най-ранна.“ Сегментираните области решават трудностите с търсенето и предлагането, но ще доведат до допълнителен „основен недостиг“ в други области.“
Инвестиционният анализ на Shenzhen Yihu смята, че от гледна точка на последните тенденции в дисковата индустрия, технологичните акции постепенно се издигат от дъното, а полупроводниковата индустрия е още по-гореща. Полупроводниковата индустрия е един от секторите, най-засегнати от глобалната конфигурация на индустриалната верига. В условията на епидемична ситуация, прекъсванията на глобалните вериги и доставки продължават, а дилемата „недостиг на основни компоненти“ не е ефективно облекчена. В контекста на дисбаланса между предлагането и търсенето на полупроводници, се очаква компаниите, занимаващи се с вериги за доставки на полупроводници, да поддържат висок просперитет, фокусирайки се върху полупроводници от трето поколение, включително свързани инвестиционни възможности в сегментите на микроконтролери, интегрални схеми за драйвери и радиочестотни носители.
Време на публикуване: 24 юни 2021 г.